O que é Slippage?
Se você deseja executar uma ordem grande, pode ser que no momento não existam compradores/vendedores suficientes que aceitem o seu preço na negociação. A diferença entre o preço esperado de uma negociação e o preço pelo qual a negociação é realmente executada é conhecida como slippage.
Nesse caso, os traders têm que se contentar com um preço diferente do que o solicitado inicialmente. Obviamente, essa diferença não pode ser muito grande, se não, algum dos lados sairia perdendo muito na negociação.
Seguindo essa lógica, quanto maior o volume negociado no momento, menor a chance de slippage. E vice-versa.
Este fenômeno pode ocorrer em qualquer mercado de trade, envolvendo qualquer ativo. Ele só é mais frequente nos mercados de criptomoedas devido aos altos níveis de volatilidade dos preços.
No caso da altcoins, é até pior, dado o baixo volume e liquidez da maioria delas.
Tipos de Slippage (em relação a ordens de compra):
- Slippage positivo: quando o preço real executado é menor do que o preço esperado para uma ordem de compra (dá aos traders um retorno melhor do que originalmente pretendiam).
- Slippage negativo: quando o preço real executado é maior do que o preço esperado para uma ordem de compra (dá aos
Em relação a ordens de venda, a lógica é a oposta à essa acima.
Como evitar perdas por Slippage?
Muito slippage nas operações pode trazer prejuízos aos traders. Para evitar isso, eles podem:
- Substituir as ordens à mercado por ordens limitadas (que não aceitam um preço desfavorável).
- Definir uma tolerância de slippage (normalmente entre 0,1% a 5%). Porém, se a tolerância for muito baixa, a transação poderá nunca ser executada. Se muito alta, o trader pode ficar sujeito a muito slippage.
Por tudo isso, é importante entender a volatilidade da criptomoeda e da plataforma de negociação com a qual se está lidando.
Exemplos práticos:
Por volta das 04h00 do dia 20/10/2021, o nosso livro de ofertas apontou o preço do Bitcoin em torno de R$ 352 mil, enquanto em várias outras corretoras a cripto estava sendo negociada na casa dos R$ 358 mil.
Vamos imaginar que as ordens do livro de ofertas somadas chegam a 100 bitcoins, sendo que o primeiro preço no topo do livro é R$ 358 mil e o último preço dele está em R$ 352 mil.
Se um cliente optar por vender 10 bitcoins “à mercado”, o livro executará todas as ordens necessárias até que a soma das frações complete a quantidade dessa ordem de venda.
Nisso, havia clientes com ordens Stop em valores diferentes do topo do livro de ofertas, e então uma ordem de venda muito grande foi executada “à mercado”, consumindo todas as ordens necessárias, inclusive as ordens Stop para completar a operação, fazendo com que o preço do bitcoin na Foxbit caísse muito rapidamente.
No dia 13/10/2021, outro caso de Slippage, novamente em um momento de stress do mercado por conta de uma alta valorização do Bitcoin, onde um cliente vendeu um grande volume em ordem “à mercado” e limpou o Livro de Ofertas em poucos segundos.
Diversas ordens foram executadas para compra dessa ordem, até chegar no valor de aproximadamente R$ 308 mil.
Assim que essa operação foi finalizada, os demais usuários voltaram a operar no preço que o mercado estava.
Vale ressaltar que isso é muito comum em épocas de grande volatilidade, e que, quanto maiores forem os preços, maiores serão as oscilações.
No dia 20/10/2021, um investidor com 0,4 BTC (considerado muito) colocou um stop para vender sua posição quando o preço do BTC caísse para R$ 326 mil (no momento em que ele criou a ordem, o preço estava R$ 330 mil).
Assim, o investidor vendeu à mercado (e aí sua operação de venda à mercado começou em R$ 339 mil e só terminou em R$ 315 mil).
Quando o preço chegou nos R$ 315 mil, todos os investidores que estavam em stop a R$ 315 mil já começou a ser liquidada, e o algoritmo segue a ordem cronológica de abertura das ordens Stop. Ou seja, quando chegou a vez desse investidor (do Stop em R$ 326 mil), o preço à mercado já estava em R$ 300 mil, e aí a ordem foi executada à esse preço (R$ 300 mil).
*Esses fatos poderiam ter acontecido em qualquer exchange, não só na Foxbit.